Компьютеры на бирже: как ЦБ будет регулировать влияние роботов на торги РБК

Только банки и финансовые учреждения имеют достаточные технологические и финансовые ресурсы для ведения данного вида торговли. CFD – это производные финансовые инструменты, которые позволяют трейдерам спекулировать на повышении и понижении цен, используя при этом кредитное плечо. Это значит, что вы можете торговать большим объемом позиции, используя меньший депозит.

Услуги, предоставляемые в ней, практически аналогичны услугам зоны биржевой колокации. Однако бесплатный сыр бывает только в мышеловке — за относительную дешевизну размещения робота придется заплатить несколькими миллисекундами увеличения скорости обработки транзакций. Научно доказано, что инвесторы склонны больше доверять стратегиям, которые работали в прошлом.

Основа алготрейдинга - HFT-трейдинг, с английского означает высокочастотная торговля. Данная методика работы очень сильно изменила современный рынок. То есть на современном рынке трейдеру уже невозможно бороться с системами, которые основаны на алгоритмах. При этом стратегия, при помощи аналитических инструментов, строится на выявлении и использовании неэффективности и закономерностей процессов.

Высокочастотные трейдеры обеспечивают ликвидность

Работу алгоритма можно поделить на два периода — мониторинг всех условий для выставления заявки и действие, когда заявка уже в работе. Помимо деления на виды и объемы заявки также подразделяются по своему стратегическому предназначению на агрессивные и пассивные. Заявки на покупку/продажу, которые статично расставлены на ценах, по значению находящихся рядом друг с другом, и не двигаются, а как бы защищают какую-то ценовую отметку и не проявляют агрессии, называют пассивными.

• Анализ исторических данных, на котором построено большинство торговых стратегий, перестаёт отражать реальную ситуацию.
• Поля FIX определяются в специальном shared-файле, а компоненты и элементы синтаксиса FIXML в специальных файлах компонентов.
• Второй путь заключается в том, чтобы найти нужное программное обеспечение самостоятельно, а затем установить его.
• Именно поэтому в большинстве случаев этот вид торговли используется крупными компаниями.
• Прибыль получается за счет быстрого потока данных и его учета.

Стратегии чаще всего используют лимитные или IOC (если сразу не исполнились, то отменить) ордера, только определенный процент которых будет исполнен. При получении верных сигналов прибыль возрастает в прямой зависимости от числа сделок, которые в свою очередь, зависят от вероятности исполнения. Вероятности от 10% до 20% обычно достаточно для гарантии прибыльности (хотя это зависит и от качества сигнала). Низкая вероятность исполнения, которая обычно бывает при торговле через широко предлагаемые торговые терминалы, уничтожит прибыльность любой высокочастотной стратегии. Важнейшим слагаемым успеха в высокочастотной торговле является скорость передачи данных.

Мифы об HFT

То же самое касается и арбитража, как частного случая hft. На рынке форекс уже находится большое количество профессиональных hft систем, использующих дорогое оборудование и системы, разработанные целым штатом сотрудников. Итак, сегодня мы приоткрыли завесу в довольно скрытный, но очень интересный мир высокочастотной торговли.

Некоторые европейские страны предложили сократить или запретить HFT из-за опасений по поводу нестабильности. В этом виде торговли заключаются множество сделок по различным инструментам с высокой скоростью. Чаще всего прибыль с каждой сделки невелика, но это компенсируется большим количеством. Что касается тех, кто предпочитает классическую торговлю, им придётся принять меры в случае, если популярность HFT будет расти. Чтобы защититься от роботов высокочастотного трейдинга, разумно большую часть сделок открывать лимитными ордерами. Тогда в дело вступит непосредственно сервер форекс-дилера, и открыть или закрыть сделку по указанной цене станет заботой компании.

Высокочастотный трейдинг (HFT)

В 1887 году президент компании Western Union заявил, что 87% доходов компании приходилось на долю спекулянтов на фондовом и товарном рынках и тех, кто зарабатывал на скачках. Неудивительно, что жалобы стали поступать от спекулянтов из Нью-Йорка, не причастных к этой системе и до этого времени пользовавшихся существенным преимуществом. В конце 1830-х годов у брокера из Филадельфии Уильяма Бриджеса имелась личная сигнальная станция между Нью-Йорком и Филадельфией, передававшая ему и его покровителям (и никому более) новости фондового рынка. Сигналы передавались при помощи «оптического телеграфа», который состоял из ряда щитов на опоре, установленной на возвышенности, которые можно было увидеть в телескоп. Сообщения указывают на то, что они могли передавать информацию о фондовом рынке в любую точку от Нью-Йорка до Филадельфии за минут. Это добавляет ликвидности рынкам и устраняет небольшие спреды между покупателями и покупателями.

Из-за распространения дешевых технологий любой может торговать на реальных рынках, выставлять заявки и, тем самым, участвовать в формировании цены на актив, что раньше было сугубо привилегией дилеров. При всем при этом автоматизация процесса торговли практически исключает возможность ошибок при исполнении торговых операций. школа трейдинга Сильная конкуренция между новыми участниками и старыми игроками привела также и к снижению маржинальных требований у брокеров. Банк России впервые оценил объем присутствия высокочастотных участников торговли (high-frequency trading, HFT), или торговых роботов, на российском финансовом рынке и их влияние на его параметры.

Хотя, если верить статистике, в 2012 году количество сделок от роботов упало до 50% от общего количества. И причиной тому было довольно большое количество ошибок роботов, когда выход какой-либо новости заставлял алгоритмы обрушивать рынки. Прибыль большинства игроков hft требует чрезвычайно высоких уровней волатильности привилегированных активов.

Что такое Высокочастотная торговля (HFT)?

Этим они отличаются от других типов стратегий, принимая на себя нехеджированные риски. Ликвидность — это способность продать ценные бумаги быстро и без существенных потерь. Инвесторы, которые хотят купить или продать малоликвидную акцию, зачастую испытывают сложности с поиском контрагента, готового предложить приемлемую цену. Сущность стратегии пассивного маркет-мейкинга заключается в выставлении колоссального числа заявок типа Limit по обе стороны цены (чуть ниже рынка при покупке, выше – при продаже). Трейдер получает прибыль за счет спреда — разницы между спросом и предложением. Суть этой стратегии в том, чтобы повысить конкуренцию между торговцами и инвесторами, сужая спред в различных активах.

Как же не воспользоваться подобной услугой, если торговля с HFT-технологиями ускоряется в сто раз. Рынок криптовалют отличается высокой волатильностью и высокая ликвидностью. Одни находят, что HFT-технологии раскачивают рынок, другие считают, что благодаря HFT привлекается большая ликвидность. Короткое время, в течение которого актив становится собственностью трейдера.

Алготрейдинг для начинающих: суть и стратегии

Как правило, биржи предоставляют услугу колокации оборудования в своих дата-центрах. В таком случае торговая система может быть запущена на сервере, который находится фактически в одной стойке с серверами биржевого ядра. Прямой доступ представляет собой технологию высокоскоростного доступа на биржевые площадки, при котором заявка выставляется в торговую систему биржи напрямую, минуя торговую систему брокера.

В Форексе эти алгоритмические системы называются «торговыми роботами». Как мы уже рассказывали, в случае с высокочастотной торговлей всем этим занимаются роботы. Они же, используя всю эту информацию, настраивают работу алгоритмов.

Алгоритмы высокочастотного трейдинга ориентированы на скорость, главным образом потому, что большинство из них используют арбитражные или пассивные инвестиционные стратегии для получения своих доходов. Более высокие объемы торгов и ликвидность – самое значительное, долговременное и заметное влияние на рынки акций сегодня. Общий объем торгов акциями в США вырос вдвое со времён появления высокочастотного трейдинга. При этой стратегии высокочастотные роботы пытаются обнаружить крупные или скрытые заявки от обычных площадок и от автоматизированных систем еще до начала торгов. С этой целью роботы посылают на рынок небольшие заявки, засекают время их исполнения, таким образом отслеживая, когда должна быть крупная сделка. Для тех трейдеров, кто не пользуется для торговли роботами, есть возможность торговать на прямом подключении, используя более привычный им торговый терминал.

Высокочастотная торговля позволяет трейдерам быстро совершать большое количество сделок и получать прибыль даже от самых незначительных колебаний рынка. Высокочастотная торговля не предназначена для свинг-трейдеров и покупателей и держателей. HFT используют спекулянты, желающие делать ставки на краткосрочные колебания цен. Таким образом, высокочастотные трейдеры двигаются так быстро, что цена может не успеть скорректироваться, прежде чем они начнут действовать снова.

В начале 2000-х годов на высокочастотную торговлю приходилось менее 10% заказов на акции, но вскоре эта доля начала быстро расти. Согласно данным NYSE, объем торгов в период с 2005 по 2009 год вырос примерно на 164%, что может быть связано с высокочастотной торговлей. Стратегия высоких частот впервые стала известной благодаря Renaissance Technologies, популярной в своей торговле как HFT, так и количественные аспекты.

HFT

В плане стратегий в HFT чаще всего применяется арбитраж и маркетмейкинг в различных вариациях. Тем не менее, с каждым годом число таких стратегий и систем растёт, появляются инновационные разработки, известные далеко не всем. Однозначно отметить высокочастотные сделки как негативные или позитивные для рынка нельзя. Данная публикация является продолжением исследования по проблематике HFT. В предыдущей части рассматривалось влияние действий участников рынка, использующих алгоритмы высокочастотной торговли, на ликвидность ряда инструментов, обращающихся на организованных торгах ПАО Московская Биржа. HFT в криптовалюте стал возможен благодаря тому, что большинство цифровых активов торгуются на децентрализованных биржах.

Ведь у этих инвестиционных фондов такие крупные объёмы, которые не смогут быть удовлетворены по одной котировке. И поэтому цена начнёт двигаться в сторону их сделки, на новых котировках их объём будет загружаться, но в итоге средняя цена по сделке будет не особо выгодной. А робот может хитро частями загружать позицию, создавая ловушки, заманивая трейдеров, поглощая их сделки и делая в итоге цену входа выгоднее, чем она могла бы быть при входе просто по рынку руками. Знание таких правовых актов, как «Регулирование системы национального банка» Соединенных Штатов Америки и директивы Евросоюза «О рынках финансовых инструментов» является необходимым в HFT операциях.

Успех высокочастотных торговых стратегий во многом обусловлен их способностью одновременно обрабатывать большие объемы информации, чего не могут сделать обычные люди-трейдеры. В данном случае под алготрейдингом понимется методика на рынке, в которой выполняются крупные заявки. Данная система сильно упрощает работу трейдера на очень крупных сделках, при этом не привлекая внимания колебаниями цены. Используемые ими арбитражные стратегии нацелены на извлечение прибыли из неэффективностей ценообразования разных акций и финансовых инструментов на различных рынках и биржах. Торговых роботов используют не только частные инвесторы, но и крупные инвестиционные структуры.

Критика HFT

Программный продукт TradeMatic Strategy Trader - первый шаг АО «ИК «Газинвест» к предоставлению доступного и понятного инструмента создания торговых роботов для непрофессиональных программистов. Как минимум, нужно иметь три программы, работу высокочастотная торговля которых вначале тестируют на небольших суммах. Затем при успешном выборе алгоритмов работу роботов необходимо контролировать и постоянно обновлять настройки. Спуфинг и лейеринг — манипуляция рынком с применением алгоритмической торговли.